Global Connect Admin B.V. Brexit Archives - Global Connect Admin B.V.

Image by slon_dot_pics

Cross-border posities, ook wel grensoverschrijdende posities genoemd, spelen een rol voor elke organisatie die internationaal actief is. Stel dat uw organisatie haar hoofdkantoor in de Verenigde Staten heeft, met vestigingen of dochterbedrijven in Europa en/of Azië. In dat geval heeft u activa- en passivaposities van rapporterende bankkantoren buiten de VS. Cross-border financiering biedt een financieringsbron bij internationale handel, waardoor bedrijven wereldwijd kunnen concurreren. Dit vereist wellicht een geldschieter of aanbieder als tussenpersoon tussen bedrijven, leveranciers en eindklanten. Voorbeelden hiervan zijn cross-border leningen, kredietbrieven, repatriëringbaar inkomen of bankacceptaties (BA).

De pandemie dwingt organisaties wereldwijd om strategieën of zelfs hun kernactiviteiten te veranderen. Velen zijn begonnen aan een globale uitbreiding of bedrijfsverhuizingen. We hebben veranderingen in wereldwijde cross-border posities onder de loep genomen door de openstaande vorderingen en de uitstaande verplichtingen van Q3 2020 in biljoenen Amerikaanse dollars (USD) te bekijken.

Ontwikkelde landen

Tussen het Q3 van 2019 en Q3 van 2020 stegen de cross-border vorderingen op ontwikkelde landen met 1,75 biljoen USD, waarbij de verplichtingen met 1,46 biljoen USD stegen.

Vorderingen in ontwikkelde landen, oftewel vordering in geavanceerde economieën, zijn afgenomen. Een jaar terug waren intragroep posities de drijfveer hierachter. De daling is geconcentreerd op gerelateerde kantoren, vooral op die in de VS, als gevolg van de afwikkeling van de Dollar swaplijnen van de centrale bank.

Niet-bancaire financiële instellingen (NBFI’s) waren betrokken bij de daling; vorderingen op het VK, Nederland, Luxemburg, Frankrijk en Italië zijn afgenomen, waarvan de meeste tegenover NBFI’s waren. Een andere gedeeltelijk gecompenseerde invloed was de toename van de vorderingen van Japan en Duitsland, met namen hun NBFI’s en ingezeten banken.

Tijdens de pandemie hebben crediteurenbanken in ontwikkelde landen en offshore centra een grote inkrimping gemeld van hun cross-border vorderingen op opkomende markten en ontwikkelende economieën (EMDE), oftewel vorderingen op ontwikkelingslanden. Tijdens het tweede en derde kwartaal van 2020 daalden wereldwijde cross-border aandelen in EMDEs met 95 miljard USD. Grote ontwikkelde landen en offshore crediteuren – zoals banken in het VK, de VS, Hong Kong SAR, Singapore en Japan – verminderden hun kredietverlening aan ontwikkelingslanden in deze zes maanden met 97 miljard USD.

Offshore centra

De vorderingen in Q3 van 2020 zijn met 0,07 biljoen USD gestegen in de offshore centra, terwijl de verplichtingen in Q2 van 2020 toegenomen zijn met 0,15 biljoen USD.

Vergeleken met vorderingen op ontwikkelde landen, namen de vorderingen op offshore centra toe met 41 miljard USD. Vooral Hong Kong en de Kaaimaneilanden deden het goed. Meer dan de helft van de toename in Hong Kong bestonden uit intragroep vorderingen. Singapore en Bermuda hadden de minste groei.

Opkomende markten en ontwikkelde economieën (EMDE)

De Q3 2020 vorderingen stegen met 0,03 biljoen USD in vergelijking met Q3 2019. De Q3 2020 verplichtingen zijn, vergeleken met die van Q3 2019, ook gestegen met 0,13 biljoen USD.

Cross-border vorderingen op EMDEs bleven dalen, opnieuw gedreven door vorderingen op Latijns-Amerika en het Crabisch gebied, waarbij de jaar-op-jaar groei negatief bleef. Net als een jaar eerder weren deze bewegingen deels gedreven door intragroep posities. Vorderingen op niet-financiële ondernemingen in de belangrijkste economische regio’s van Brazilië, Mexico, Chili, Colombia en Argentinië daalden het sterkst.

Zoals eerder vermeld, rapporteerden schuldeisers een grote afname van cross-border vorderingen in EMDEs. Tegelijkertijd rapporteerden crediteurenbanken in deze landen een bescheiden expansie. In tegenstelling tot de verminderde kredietverlening van 95 miljard USD, boekten banken in EMDEs een toename van 26 miljard USD in cross-border vorderingen tijdens Q2 en Q3 van 2020. De banken die opkomend Azië-Pacific leidden waren voornamelijk die in China en Chinees Taipei.

Voordat u in het buitenland uitbreidt of zaken doet, is het handig om te weten welke delen van de wereld geschikt zijn voor uw bedrijf. Het hebben van cross-border posities in landen als de VS, Nederland, Frankrijk, Duitsland en Japan kan lonend zijn; alhoewel ze goed samenwerken, heeft elk land, en in veel gevallen zelfs elke staat, individuele regels. Ondertussen hebben China en Rusland veel zakelijke kansen, maar u moet over een hoge voorkennis beschikken om alle zakelijke mogelijkheden te gebruiken en valkuilen te ontdekken. Het VK heeft altijd een grote rol gespeeld in de wereldeconomie; door de Brexit is er echter veel veranderd. Wij raden u aan om bij onzekere gevallen een professional in te schakelen om u te ondersteunen. Dit kan bij ons, dus twijfel niet om met ons in gesprek te gaan. Zoals het gezegde luidt: Een goed begin is het halve werk.

Gerelateerde GCA artikelen:

De 2021 Nieuwjaarresoluties van China in Economie en Finance

The Brexit impact on Japan

Brexit: Waar u op moet letten

More Global Transparency on Assets and Less Tax Havens on the List

Cooperation between China and Central-Eastern European Countries (CEEC) is to be deepened

Bronnen

BIS

Brexit not only has a significant impact on the United Kingdom and Europe. The impact is global as well. Even as an independent nation, the UK is a big player in world trade. Another big player is Japan, being the third-largest trade country in 2018. Japan and the UK invest in each other, being in each other’s top 6 trading partners. However, Japan has a healthy and sustainable economic relationship with the EU; the EU-Japan Balance sheet is in almost perfect equilibrium. The upcoming years are crucial for Japan to lay the foundation of a new post-Brexit order. Unfortunately for the UK, according to Tokyo Review, the UK is not Japan’s highest priority. Nonetheless, the UK and Japan are vocal advocates for free trade and are determined to defend a rules-based international trading system. What are the current opportunities to trade and ensuring that the UK remains the gateway to Europe, or will this be the downfall that causes Japan to relocate their business elsewhere?

The Free Trade Agreement (FTA)

In 2020, Japan and the UK signed an FTA, namely the CEPA (UK-Japan Comprehensive Economic Partnership Agreement/日英包括的経済連携協定). This agreement is the first deal the UK has struck as an independent nation. With this deal, the countries wish to overcome the economic challenges surrounding COVID-19. In other words: Lower import and export tariffs.

For the next three years, the UK wishes to secure FTAs with countries covering 80% of the UK trade. Meanwhile, the total UK-Japan trade value is 29 billion GPB (in 2018). A long-term FTA between the UK and Japan could increase the total trade value by 15.2 billion GPB. By removing trade barriers, small and medium-sized enterprises that import and export goods gain benefits. This situation creates the desire for UK-companies to enter the Japanese market and Japanese companies to enter the UK-market as well. The covered areas in the treaty are:

Agriculture, food and drink
Manufacturing
Digital and data
Financial services
Creative industry
Fashion
Small and medium enterprises (SMEs)
Services
Investment

Comprehensive and Progressive Agreement for Trans-Pacific Partnership (CPTPP)

The CPTPP is one of the world’s largest free trade areas, with 13% of the GDP (Global Gross Domestic Product) in 2018. Japan is the largest CPTPP member, representing over 28% of the total trade. The UK wishes to join the CPTPP, with the signing of CEPA being the first step. If the UK joins, the GDP increases to 16%. The UK will benefit from significant long-term trade. The UK will benefit from investment opportunities in business in the Asia-Pacific region, and vice versa.

We all go through uncertain times. It is yet to be seen how Brexit and future trade treaties will unfold for the UK and Japan’s trade relationship. If you are unsure of what to do, talk to us, we would love to help. If you would like to read more about CEPA and the UK’s future plants to join CPTPP, you can find more in-depth information on the UK Government website. Meanwhile, we summarized benefits and (potential) threats for the UK-Japan trade in an overview below:

Benefits and threats for the UK

*Section*	*Benefit*	*Threat*
*Digital trade*	The UK’s ambitious digital provisions, including the free flow of data between Japan-UK, lead to innovation and development of emerging technologies (blockchain, driverless cars, quantum computing). The estimated trade boost is estimated to be over 15 billion GBP.	The UK left the most significant free trade zone of the EU and Japan. Even with the UK’s extra focus on digital trade, tariffs could rise nonetheless.
*Profession and business services*	CEPA allows professionals to move more quickly and support recognition of professional qualifications, such as accountancy and the legal profession. The export of businesses from the UK to Japan, including accountancy, engineering, and legal services, is 1.5 billion GBP.	Political significance with CEPA is certain, but the economic impact is likely to be very small. This is due to limited improvements compared to the EPA (EU-Japan Economic Partnership). According to UoS, lawyers worry about subsidy deals being weaker in Japan than in the EU.
*Financial services*	With reduced barriers to cross-border trade and investment and co-operation between UK-Japan on financial regulation, the export of financial services to Japan is estimated to grow. The current export of financial services is 4.1 billion GBP.	Whereas CEPA is more potent than EPA, it can have drawbacks. For example, the UK wants to receive quotas for some agricultural products exported with a lower tariff. Instead, the UK can use left-overs from the EU’s quota with Japan, potentially putting UK exporters at a disadvantage.
*Automotives*	Cars are one of the UK’s top goods exports to Japan, worth around 1.1 billion GBP. By 2026 the British tariffs on Japanese cars are removed.	The EU is Japan’s biggest car market. If trading between Japan and the UK becomes undesirable, Japan can choose Europe instead. Since 2016, Japan has already postponed or closed some car factories and projects. Critics say that the UK’s GDP (Gross Domestic Product) is only boosted by 0.07%, a fraction of the lost trade with the EU.

Sources

United Kingdom Government – Tokyo Review – University of Sussex – Ministry of Foreign Affairs (Japan) – The Japan Times

Cross-Border Posities tijdens de pandemie

The Brexit impact on Japan