购买国债不失为一种相对安全的投资策略，但是也会出现政府不能充分调控好国家经济的状况。投资之前详细调查意向国债市场的情形是很关键的一步，有助于尽可能地规避风险。
上一期，我们讨论了中国的熊猫债。这一周，我们如约为您带来证券相关的资讯。本周的文章将简要介绍欧盟、中国、日本这三大国债市场。
欧盟中尚未有统一的金融市场，因为各个成员国自主发行和管理其国债。欧盟国中，国债行情最稳定的属德国。德国国债市场的起源可追溯到18世纪70年代，也有说法认为德国国债的雏形在18世纪初期普鲁士政府阶段就已形成。德国东西统一后，国债利息一路缓缓下滑，却也相对稳定。
by Brett Zeck on Unsplash
常见的德国国债是10到30年不等到期，但其回报率相当低，尤其是固定利率的种类。投资德国国债通常是侧重于稳定性的策略。两个月前，30年到期的德国国债以负债息率大卖。由此可见，长期投资者们大多重视投资安全性和稳定性，远超高风险高回报。
法国国债一向以灵活度著称，债券和现金之间的随时转换便利了许多投资者。也因此，法国国债也属于相对安全的投资，因为投资者可以随意从自己购买的债券中换出现金。潜在的风险主要是超额的债务，尤其是当大部分投资者都选择兑现离开的时候。
英国的国债别名是“金边债券”，风险较低，也是相对安全的投资选择之一。不过，现今通货膨胀的趋势和政治稳定性是需要在购买前考虑的因素。意大利的国债市场相当巨大，过去也曾为大量投资者提供了极佳的市场机会，近年的政治混乱也对其国债市场影响颇大，投资需慎重。
中国债券市场早在1870年成型，现代债券市场的出现在80年代晚期。其中上海证券交易所于1990年成立，深圳证券交易所于1991年成立。两年前，出于便利大陆和香港债券市场间交易的需求，债券通成立了。大陆和境外投资者可以通过这个平台中的两个机制进行债券买卖：北向通和南向通。
北向通于2017年7月开通，香港和境外投资者从此可以在大陆债券市场进行债券交易、托管和结算。这个新的通道开启后两年里，已有逾2千亿元的交易额。2019年中，已经加入债券通的境外投资者已达1038家，是2018年底的两倍。世界顶级100家资产管理公司中，也有62家选择在债券通上开展交易，其中58家已经完成上市程序。鉴于北向通的成功进程，南向同有望在不久的将来投入使用。
中国国债中最受欢迎的当属10年债券。10年债券最近收益率有所下滑，且在几个月前降至3%左右，这是2016年以来的最低点。但与全球其他国债券相比，此收益率仍是算是高高在上。因为中国暂无任何对中期借贷的降息措施，所以有专业人士预计这种下滑并不会持续很久。相较于目前全球主要债券大范围出现负收益国债，中国债券还是相当具有吸引力。
日本政府债券在6年前还处于90%为日本企业或个人持有。截止到2019年第一季度末，境外投资人比例已经升至40%。更多的境外投资人对日本国债市场产生了极大的兴趣，背后的原因并非源于日本政府对利息的高度宽松所带来的高收益，而是诸多美元投资方可以通过购置日元资产在交叉货币掉期中获利。
希望这些资讯对您有参考价值。想了解更多？敬请关注下棋文章。
Global Connect Admin B.V. | 郝萱
